Se deslizó en el martes Wells Fargo informe de investigación sobre Marcas de constelaciones El dominio (ticker STZ) de la industria cervecera —sus marcas Corona, Modelo y Pacífico no muestran signos de desaceleración de las ventas— son argumentos por los que una de las empresas de vino más grandes que cotizan en bolsa debería considerar comprar más vino.

La directora general de Wells Fargo, Bonnie Herzog, directora de la cobertura de tabaco y bebidas del banco de inversión, sostiene que a partir del año fiscal 19 de Constellation Brands (el próximo año), el fabricante de Robert Mondavi , Clos du Bois , Estados Franciscanos , Ravenswood y Manischewitz entre otros, comenzará a tener fondos para una adquisición. Para el año fiscal 21, ella estima que tendrá un poder adquisitivo de $ 8 mil millones a $ 10 mil millones.

Bonnie Herzog, directora general de Wells Fargo / Foto cortesía de Wells Fargo

'Creemos que STZ podría adquirir de manera oportunista cerveceras más grandes o fabricantes de vinos y licores, incluidos los MO (Altria) Ste. Michelle Wine Estates y Treasury Wine Estates [ambos sobre los que se especuló durante mucho tiempo en la prensa ... sin comentarios de ninguna empresa recientemente] ”, escribe el grupo de Herzog.

Tampoco Ste. Michelle Wine Estates ni Constellation Brands comentarían sobre el informe. Una portavoz de Treasury Wine Estates, en un correo electrónico, calificó el informe de Wells Fargo como 'puramente especulativo y no comentamos sobre especulaciones o rumores'.

La constelación ganaría a nivel internacional

Ste. Michelle es una de las principales productoras de vinos premium con marcas como Cresta de Columbia y 14 manos ayudándolo a ganar elogios. Propiedad de Altria, Ste. Michelle es rentable con márgenes sólidos de medio 20 por ciento, pero incluso con $ 746 millones en ventas el año pasado, el negocio del vino representa menos del 3 por ciento de las ventas totales de Altria y menos del 2 por ciento de su beneficio operativo.

“De hecho, según los datos del escáner, Ste. El vino de Michelle tiene un precio promedio de casi un 50 por ciento más que el de STZ y solo el 5 por ciento de su volumen de vino ”, señala Herzog. Ella valora la adquisición de Ste. Michelle entre $ 3 mil millones y $ 4 mil millones.

La razón para comprar Treasury es que proporcionaría una gran marca ( Beringer ) y dar a Constellation un acceso rápido a más mercados internacionales. Herzog estima que tal adquisición costaría alrededor de $ 8 mil millones a $ 12 mil millones.

También debe tenerse en cuenta que Wells Fargo es un suscriptor de Constellation Brands y hace negocios con la compañía; sin embargo, ninguna parte de la compensación de Herzog está relacionada con las recomendaciones o puntos de vista específicos expresados ​​en el informe.