El superinversionista Warren Buffet predica que se invierta en lo que se sabe. Entonces, si el vino es lo que sabe, puede que valga la pena echarle un vistazo al mercado de inversión en vino.
Algunos expertos dicen que ahora es el momento de invertir en vino, con precios a punto de repuntar a máximos vistos por última vez en 2007. De hecho, algunos incluso argumentan que esta es la mejor oportunidad en una década. Y para aquellos que así lo desean, la disponibilidad de cosechas deseables también es mejor ahora: la crisis crediticia en realidad llevó a algunos inversionistas adinerados a descargar sus colecciones para reunir capital.
Un tutorial rápido: más allá del inversor accidental que puede tener algunas botellas valiosas escondidas en casa, la mayoría de las personas invierten en vino de dos maneras:
Inversión privada. Esto puede significar la compra y venta de estuches en una subasta oa través de un comerciante de vinos o una empresa de inversión. Un beneficio de este enfoque es que los inversores privados pueden tener la opción de comprar estuches para beber, y vender estuches con una prima puede subsidiar el estuche que se convierte en parte de una colección personal. Sin embargo, es posible que los inversores privados necesiten manejar detalles como encontrar un almacén aduanero adecuado con temperatura controlada para el almacenamiento de vino, o asumir riesgos relacionados con roturas o deterioro. Algunas firmas de inversión privadas más importantes se ocuparán de estos detalles en nombre de los inversores.
Fondos de inversión vitivinícolas. En este caso, los inversores compran unidades en el fondo, de forma similar a comprar acciones en un fondo mutuo. Esto evita los problemas relacionados con la propiedad física del vino, pero los inversores del fondo nunca verán una botella: los pagos se devuelven en efectivo. La inversión inicial puede ser tan pequeña como $ 20,000, aunque The Elevation Wine Fund, el primer fondo de vinos con sede en EE. UU., Que se lanzó en agosto de 2008, requiere una inversión inicial considerable de $ 250,000.
¿Alguien que disfruta bebiendo vino también querría invertir en vino? No necesariamente, dice William Gray, gerente de inversiones del Wine Investment Fund, con sede en Londres. 'Bebes para disfrutar e inviertes para ganar dinero', dice Gray. Desafortunadamente, pocas personas pueden divorciarse de beber vino de invertir en él, agrega.
Sin embargo, 'una persona que pueda apreciar el vino y sepa lo que le gusta probablemente estará mejor informada que otros inversores', dice David Boren, director de Port Funds y Fund of Wine Funds en Harmonious Group. Dicho esto, 'no estoy seguro de que todo el mundo deba invertir en el vino como clase de activo'. ¿Por qué no? “Se necesita más que un buen paladar para el vino. Es necesario comprender cómo se desempeñan los mercados '.
En general, la mayoría de los expertos financieros dicen que una buena regla general es que el vino no debe representar más del 10% de una cartera de inversiones bien diversificada.

Todo lo viejo es nuevo otra vez

Los inversores de hoy en día que deseen realizar un seguimiento del mercado del vino fino recurren a The London International Vintners Exchange, o 'The Liv-ex'. Este intercambio basado en Internet y por teléfono se lanzó hace nueve años y se le atribuye haber aportado algo de transparencia al infame y opaco mercado del vino fino. Sus 240 comerciantes y fondos miembros pueden comprar y vender vinos (algunos en primeur, vinos todavía en barrica, un estado en comparación con los futuros del vino). Cada mes, Liv-Ex también agrega los precios del vino en el Liv-ex 100 Fine Wine Index, ampliamente considerado como la referencia líder de la industria del vino.
Liv-ex ha estimado que la actividad de inversión en vino representó $ 3 mil millones a nivel internacional, lo cual es una gota en el cubo de la saliva en comparación con otros mercados. Pero el incipiente mercado ha despegado en los últimos cinco a diez años, alentado por las regulaciones fiscales favorables en algunos países de Asia y Europa, y por inversores inteligentes que buscan diversificar sus carteras.
Es relativamente sencillo generalizar sobre qué regiones históricamente ofrecen vinos dignos de inversión. Pero oportunidades verdaderamente interesantes, basadas en circunstancias excepcionales, muchas de ellas impulsadas por críticas de élite, podrían aguardar y desmentir lo que hay aquí. En general:
Burdeos es ampliamente considerada como la región vinícola 'más digna de inversión', seguida de cerca por Liv-ex y un elemento básico de las carteras de inversión en vinos. Según David Sokolin, comerciante de vinos raros con sede en Bridgehampton, Nueva York, también autor de Investing in Liquid Assets, Burdeos representa el 90% de todos los vinos de grado de inversión. Además de su longevidad y el hecho de que están 'hechos para envejecer', los vinos de Burdeos son los de mayor volumen, más líquidos y, en general, más rentables. También es el grupo más seguido por los revisores (y tiende a obtener puntuaciones relativamente altas) y sin duda es el más seguido por los inversores. Además, muchos vinos de grado de inversión se elaboran en las regiones de Borgoña, el valle del Ródano y Champagne de Francia.
Italia. Aunque algunos Súper Toscanos se consideran de grado de inversión, en general pocos vinos italianos, incluso los excelentes, entran en esta categoría. ¿Por qué? Simplemente porque la mayoría no envejece bien.
España. Hasta hace poco, había muy poco interés en la mayoría de los vinos españoles como clase de inversión, pero algunos ven que está tomando forma un “mercado de inversión inmaduro”. Entre las denominaciones a seguir se encuentran Rioja, Priorat, Toro y Ribera del Duero.
Portugual. A pesar de la edad de Oporto, como inversión, el vino lamentablemente sufre una disminución de la demanda de vinos dulces y fortificados por parte de los consumidores modernos de vino.
California representa menos del 1% del mercado general del vino con grado de inversión, según Sokolin. Muchos vinos de California están hechos para beber jóvenes y pocos vinos de la región tienen un historial de longevidad. Además, los pocos vinos establecidos como dignos de inversión tienen precios elevados a niveles altos que los convierten en malos candidatos para la inversión. Sin embargo, aquí se cultivan una serie de clásicos de culto y tienen potencial de inversión para inversores de horizonte más corto. La mejor apuesta para obtener estos vinos de grado de inversión es unirse a la lista de correo de una bodega; sin embargo, muchos están cerrados a nuevos compradores.
Australia. Sus vinos se han ganado la reputación, merecida o no, de ser 'bombas de frutas' que no envejecen con gracia, lo que dificulta el logro de primas de precio años después. Una excepción notable: Penfolds Grange.

¿Qué le espera al mercado del vino?

En términos de las perspectivas a largo plazo (12 a 24 meses) para el mercado del vino, los expertos en general son bastante optimistas. Sokolin resume el clima actual como 'demanda dinámica de suministro estático'. En otras palabras, dado que los vinos se producen en cantidades limitadas y se consumen con el tiempo, el suministro se vuelve cada vez más escaso y, a medida que el vino madura, a menudo se vuelve más valioso y deseable. Mientras tanto, el grupo de consumidores que desean comprar esos vinos valiosos y específicos está creciendo a pasos agigantados.
Los expertos señalan el floreciente mercado chino en particular, donde el vino se usa para mostrar hospitalidad a los amigos, así como para señalar prosperidad. “Los chinos son los mayores compradores de vino del mundo”, afirma Boren. 'Y lo beben y no lo almacenan durante 20 años'. Boren estima que China consume vino a 8,5 litros per cápita, en comparación con los seis litros per cápita del mundo occidental.
Stacey-Lea Golding, directora de inversiones y cofundadora de Premier Cru en Londres, se hizo un nombre cuando predijo correctamente que el mercado tocaría fondo en diciembre de 2008 / enero de 2009. También señala una 'enorme demanda' en Asia. el mercado del vino, así como el “mercado emergente” de bebedores más jóvenes en todo el mundo que probablemente crecerán para apreciar vinos más maduros y más viejos.
Si bien predice un 'aumento significativo' en el mercado del vino durante los próximos dos años, con un rendimiento general del 10% al 12%, recomienda que los inversores en vino consideren centrarse en productores específicos de alta gama, como Château Lafite-Rothschild. , donde la cosecha 2000 tiene una gran demanda, Château Pétrus, o en el extremo más económico, Château Talbot. “En los próximos 12 meses, veremos retornos importantes en castillos específicos”, dice Golding.
En conclusión, si bien la inversión en vino no es para todos, puede valer la pena considerarla como una 'inversión apasionante', como la describe Golding, algo para comprar y conservar. 'Un buen vino puede durar generaciones, si se gestiona correctamente'.
Para los inversores privados que se suscriben a la teoría básica de 'un caso para vender, un caso para la bodega' (esencialmente, que vender una caja o más con una prima luego subvenciona la caja comprada para consumo personal), el vino puede ser una opción sensata en comparación a otras inversiones de lujo como bellas artes y bienes raíces. Al menos, si la burbuja del buen vino finalmente explota, ofrece algo que ningún otro objeto de colección puede reclamar: se puede consumir. Intenta comer un Picasso.

¿QUÉ HACE QUE UNA INVERSIÓN EN VINO DIGA?
• Está 'construido para envejecer'. Un vino con una longevidad excelente puede guardarse en bodega y venderse con una prima sustancial cuando madura.
• Alta puntuación de los revisores. De hecho, algunos especuladores tratan de “jugar” las críticas y las puntuaciones, comprando ciertos vinos antes de una calificación favorable anticipada y vendiendo directamente después de que se anuncia la noticia.
• Pedigree (linaje ancestral de un castillo). A veces, un gran pedigrí puede anular una puntuación buena, pero no excelente.
• Excelente añada.
• Altamente líquido. Burdeos es una apuesta segura, ya que es fácil de comprar y vender.